Le drapeau actuel date de 1978. Adopté en 1948 (année où le pays conquit son indépendance sur le Royaume-Uni), le drapeau national fut modifié en 1951 par l'addition du vert et de l'orange, représentant les groupes minoritaires du pays ; vert pour les Musulmans et orange pour les Tamouls hindouistes. Le lion armé d'une épée est un emblème traditionnel dont l'origine remonte au VIème siècle avant Jésus-Christ, quant aux quatre feuilles de Pipal, elles représentent l'arbre sacré sous lequel Bouddha méditait.